三角转债370775投资价值如何？
三角转债AA-级，发行规模9亿元。对应正股三角防务（300775），军工企业，业绩一般，质押率6.86%，无商誉，负债率23.05%。
转债信息
债券名称：三角转债
申购代码：370775
债券代码：123114
正股代码：300775
正股简称：三角防务
债券评级：AA-
转股溢价率：-6.27%
发行规模：9.04亿元
转股价值： 106.69
正股价：33.84
正股分析
正股三角防务，航空航天装备行业，主要业务是航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。公司是航空高端装备结构件细分龙头之一，盈利能力较强。
公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件，公司拥有较强的技术研发实力和生产制造能力。公司已经取得了生产军工产品所需资质。
当前PE百分位2.66%，PB百分位：35.17%，相对估值较低。
目前三角转债的转股价值为106.69元，结合评级、相似转债、正股质地等因素，目前给予6%~8%的溢价率。
公司2020年实现营业收入6.15亿元，同比增加0.16%;实现归母扣非净利润1.83亿元，同比增加3.42%。2021年一季报表现不错，实现营业收入1.884亿元，同比增加31.32%;实现归母扣非净利润0.705亿元，同比增加123.73%。
申购建议
20年公司的整体表现一般，没有太大的亮点，全年净利润同比增长了3.42%;21年第一季度公司的业绩有了一个小的爆发，同比增长了123.73%;
最近整体来看军工整个板块是一个低估的状态，后期上涨的概率要远大于下跌的概率，但是军工板块也呈现渣男的气质;
