三角转债370775投资价值一览
三角转债申购代码：370775，配售代码：380775，正股代码：300775，正股简称：三角防务。目前转股价值106.69，规模9.04亿元，信用级别：AA-。
转债信息
1、申购代码：370775，建议申购。
2、评级：AA-，评级较低。
3、转股价下调：（30， 15，85%），较为严格;
4、发行规模9.04亿。转债对正股总市值稀释比例为5.37%。
5、5.24收盘转股价值106.69，预估上市价在122元上下。具体情况看上市前正股的表现。
6、正股：三角防务 300775。 西安三角防务股份有限公司主要从事航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。
7、原股东配售码：380775。持有600股正股可以配售1000元转债，以此类推。
正股分析
三角防务300775于2019年5 月上市，流通市值90亿元，总市值170亿元。主营营业务为航空、航天、船舶等领域的锻件产品的研制、生产、销售和服务。主要产品为军用和民用航空、航天和船舶领域的锻件产品。
公司目前拥有的 400MN 模锻液压机是目前世界上最大的单缸精密模锻液压机，可以满足目前在研、在役的先进飞机、航空发动机中的大型模锻件生产。
目前，公司产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件。公司400MN模锻液压机是目前我国自主研制、开发，拥有核心技术的大型模锻液压机，同时也是目前世界上最大的单缸精密模锻液压机。
2020年营收6.15亿元，同比增长0.1%;净利润2 亿元，同比增长6.3%。
2021年一季度营收 1.88亿元，同比增长31%;净利润0.75亿元，同比增长99%。
申购建议
三角防务收盘在33.95元，处于上市以来的中位;对应PE为41.7倍，中位略偏低，对应PB为8.6倍，上市以来的中位水平，股价的安全边际较好。发行人评级AA-，估算债底价值约82.0元，债底保护一般;转股价值约106.7元，可以申购。
