突然，已飙升200％的大牛市很快被深圳证券交易所问到，对159亿固定增长计划有何疑问？

老友所更阑向天齐锂业下发关心函，后者方才表露的159亿定增安置有何疑窦？

1月16日更阑，老友所中型小型板公司处置部遽然向天齐锂业(002466)下发关心函，直指其方才表露的159亿定增安置，诉讼要求天齐锂业证明控制股份股东减持后又认购非公然发行股份的动作，能否本质上产生短线交易，能否会妨碍中型小型股东便宜。

而就在1月15日晚间，天齐锂业方才表露了非公然发行A股股票预案，拟发行格为35.94元/股，拟发行股票数目不超过4.43亿股，召募资本总数为不超过159.28亿元，安置用于归还银行贷款和填补震动资本，以优化财产负债构造。

天齐锂业非公然发行股票的发行价钱为35.94元/股，这较周五的二级商场59.76元/股的价钱大幅折价。

值得一提的是，本次发行东西为公司控制股份股东天齐大众或其全资子公司，其将经过自有资本和自行筹集资本以现款办法认购本次非公然发行的股票。

就在定增公布表露后的第二天(周六)晚间，老友所便向其下发了关心函，可谓是急迫问询。

159亿定增安置遭老友所急迫问询

在此次159亿元的定增计划颁布前夜，天齐大众曾表露了一份减持安置。自2021年1月29日起的6个月内，天齐大众拟减持5108万股。天齐大众的减持因为，是向天齐锂业供给财政帮助及其剩余资金本需要。

所以，一个特出重要的题目就展现了，减持是卖出股票，而天齐大众又将介入定增认购，又十分于买入股票。且35.94元/股的定增价钱相较于最新收盘价(59.76元/股)折价幅度逼近40%，有商场管见置疑其为短线交易，低位定增买入，高位减持套取现金，中央的价差如许之大。据天齐锂业的公布表露，本次定增价钱不低于订价基准日前二十个交易日公司股票交易均价(即44.92元/股)的80%(即35.94元/股)。

对此，老友地方关心函直接诉讼要求天齐锂业贯串天齐大众减持情景(包括但不限于历次减持价钱、数目、金额、股份占比)，并比较此次定增价钱，简直证明控制股份股东减持后又认购公司非公然发行股份的动作，能否本质上产生短线交易，能否会妨碍上市公司中型小型股东的便宜。

其余，在定增安置表露当天，天齐锂业股票价格大涨9.99%，强势封板，全天成交金额高达85.58亿元。

且在天齐锂业表露定增预案的前60个交易日内，其股票价钱上涨幅度高达201.82%，可谓是超等大牛股。

对此，老友地方关心函中精确诉讼要求天齐锂业证明，此次定增计划的简直筹备进程、介入职员，公司采用的底细消息保密办法，能否存在底细消息提早被知悉的景象；控制股份股东能否存在违犯《证券法》第五十三条的景象。

这份159亿定增预案的另一个疑窦是，天齐大众能不能拿出那么钱介入认购？

据报道，2020年此后，天齐锂业因并购SQM(智利矿业化学原料工业公司)而堕入债务紧急，资本链较为要害。

对此，老友所诉讼要求天齐锂业精细证明：

1、认购东西自有资本和自行筹集资本的根源、筹备资本的简直道路；

2、能否作出认购下限承诺以保护此次非公然发行的实行，如未有关系承诺，且天齐大众及其全资子公司因无法筹备足额资本形成失约，将采用何种办法以保护上市公司的便宜不受妨碍；

3、此次非公然发行召募资本总数能否合理可行，能否存在忽悠式定增的景象。

贯串天齐锂业的定增预案，老友所急迫下发的关心函直指个中重要题目，可谓是教科书式的问询。

天齐锂业，往日的华夏“锂王”

据天齐锂业的官网表露，天齐锂业是华夏和寰球超过、以锂为重心的新动力材料企业，交易涵盖了锂财产链的重要阶段，助力电动汽车和储能财产实行锂离子电池本领的长久可贯穿振奋。

2010年8月，天齐锂业登岸A股商场。上市之初，公司的财产仅为10亿安排，净成本惟有3000万元安排。

尔后几年，跟着锂电产物需要增大，天齐锂业余大学幅蔓延，经过两次“蛇吞象”式的并购渐渐巨大了自己的营垒。

2013年，天齐锂业以30.41亿元博得了泰利森51%股权，后者具有其位于西澳门大学利亚的格林布什锂辉石矿藏，为天齐锂业的锂资源供给了保护。

尔后，天齐锂业的净成本一齐飙升至21.5亿元。尝到便宜后，天齐锂业的并购脚步迈得更大。

2018年，以40.66亿美元采购了SQM(智利矿业化学原料工业公司)的23.77%股份，成为其第二大股东，按当时的汇率计划，这笔并购高达259亿元群众币。

而当时天齐锂业的净财产范围仅百亿出面，账面上的货币资本更是不到40亿元。

所以，天齐锂业采用了贷款，采购资本中有35亿美元属于跨境并购境内、境外资银行团贷款，财政杠杆不小。

并购实行后，天齐锂业的功绩又上了一个大台阶，2018年的净成本延长至22亿元，总市场价值一度超800亿元，以至被称为华夏“锂王”。

但是，极高的财政杠杆从来都是一把双刃剑，大量贷款的感化下，天齐锂业资本链压力蒸蒸日上。

到2018年终，天齐锂业账面上的长久告贷同期相比大幅飙升。

伴随高债务而来的是，震撼的本钱。2017年，天齐锂业的本钱开销惟有3000万出面，到2018年猛增到4.2亿，2019年再飙升到20.5亿。

不虞，2019年寰球锂价遽然下降，天齐锂业斥资259亿采购的SQM(智利矿业化学原料工业公司)名目爆雷，不得不计提大量商业信誉减值。

2019年，SQM净成本为15.61亿元，比拟2018年大幅下滑46.5%。

以持有股票比率计划，SQM的成本奉献为4.04亿元，而往日用于并购SQM爆发的本钱费用16.5亿元，简直是一桩赔本的交易。

更无奈的是，采购前SQM承诺的2019成本为5.78亿美元，远高于往日的净成本，商业信誉爆雷。

2019年，天齐锂业对SQM计提减值筹备高达53亿元，受此感化，天齐锂业2019年归母净成本不足59.8亿元。

2020年此后，天齐锂业因并购SQM而堕入债务紧急，逼近19亿美元的债务于往日11月尾到期。

涅槃复活？天齐锂业成超等大牛股

就在紧急功夫，天齐锂业等来了白衣骑士。

2020年12月8日晚间，天齐锂业公布，旗下全资子公司TLEA拟增资扩股引入策略投资者澳门大学利亚上市公司IGO，后者子公司将出资14亿美元认缴TLEA新增备案本钱3.04亿美元。

成绩于策略投资者的增资，天齐锂业与银团签订《窜改及重述的贷款和议》，将并购贷金钱核计18.84亿美元债务的归还克日延期至2021年11月26日，缓和了十万火急。

在此利好动静刺激下，天齐锂业股票价格强势反弹，自2020年11月此后，其股票价格从20元临近，一度飙升至63.49元/股，功夫最飞腾幅超217%，可谓是超等大牛股。

资本链紧急缓和的同时，天齐锂业正在迎来锂价飞腾周期。

据百川资源讯息数据表露，自2020年10月此后，电池级碳酸锂价钱贯穿飞腾，累计上涨幅度到达36%，暂时碳酸锂企业仓库储存较低，订单丰满。

同时，天齐锂业在调换中指出，与2020年上半年比拟，更加是2020年第四序度此后，锂行业爆发了较大的变革。锂价飞腾的节拍和趋向不是简单的炒作，而是由寰球对电动汽车和5G运用的需要激动的，是确真实实的商场动作，是电动汽车贸易化、本领变革、实用性、充电便当性以及对社会需要的满意到达确定高度之后的截止。

鉴于上述确定，天齐锂业觉得，这种价钱飞腾将是可贯穿的渐渐飞腾，与2015年的赶快飞腾有所不同。跟着寰球各国的电动汽车筹备、碳中庸策略的颁布和促成，电动化将是场合所趋。