上证50创12年新高，“平静”板块突然发力，平稳周期能强多久？

针对芯片行业的盲目投资和未完成项目，工信部负责人建议通过并购重组的融合效应，促进战略性新兴产业的快速发展。 上证50创12年新高，顺州板块还能热多久？

工业和信息化部干事：提议的芯片工业合并和重组

工信部副部长王志军今天提醒，芯片制造等行业也出现了盲目投资和未完成项目，需要规划和加强，并指出兼并重组是企业整合创新资源和低水平扩张的有效形式。

根据“中国是直通车”报告，王志军在今天举行的第二届中国发展规划论坛上指出，在过去的几年里，钢铁、水泥、电解铝等领域，包括光伏等新产业，出现了重复建设和产能过剩。

王志军还指出，兼并重组是企业整合创新资源和低水平扩张，实现大规模发展和增强竞争力的有效形式。

他补充说，鉴于我国部分新兴企业规模较小，同质化严重，缺乏世界领先的具有竞争力的大型企业等突出问题，建议通过兼并重组的融合效应，促进战略性新兴产业的快速发展。

由于芯片被卡在脖子上，国内进入了蓬勃的“造芯”运动。 据统计，“芯片”作为企业信息平台中的关键词“企业检查”发现，截至今年10月初，全国芯片相关企业超过50000家，今年新成立的芯片公司达到12740家。

在蓬勃的国家“核心建设”运动中，芯片项目沦为闹剧并不是几个，很多百亿项目的崩溃更是触目惊心。 今年半导体行业最轰动的事件是武汉宏信资本链断裂，随时有停滞的风险。 目前，武汉宏信已被湖北省重大项目拆迁。 在2017年，武汉宏信声称已经投资1280亿元建设中国最先进的芯片工厂之一。

$100亿的成都核心项目，已经暂停了两年半，已经被韩国芯片公司炸开或捡起来，他们说他们想建造这个国家最大的12英寸晶圆厂。

在原计划投资近400亿元的陕西省西咸新区，声称要建设全国第一个柔性半导体服务制造基地，在成立一年多后，今年年初就面临拖欠工资的问题。

今年6月，半导体行业的“明星公司”南京德科马因资金不足进入破产清算和资产转移程序。 成立于2015年，南京德科代码，计划投资30多亿$生产电源管理芯片，MEMS芯片等产品，可与南京台积电媲美。

对于目前半导体行业出现的不良尾部现象，国家发改委已进行整改。 在10月20日的新闻发布会上，国家发改委发言人孟伟表示，针对目前芯片行业的乱象，国家发改委接下来将重点围绕四个方面开展工作。

一是强化规划布局。 按照“主体集中，区域集聚”的发展原则，加强对重大集成电路项目建设的服务和指导，有序引导和规范集成电路产业发展秩序，做好规划布局。 引导行业加强自律，避免恶性竞争。

二是完善政策体系。 加快落实第条。 国发（2020年）8号文，即关于推动新时期集成电路产业和软件产业高质量发展的一些政策，加大配套措施的出台，进一步优化收集电路产业发展环境，规范市场秩序，提高产业创新能力和发展质量，引导产业健康发展。

三是建立防范机制。 建立“早梳理，早发现，早反馈，早处置”的长效工作机制，加强风险提示，加强与银行机构，投资基金等的沟通协调，降低重大集成电路项目投资风险。

四是压实各方责任。 坚持企业和金融机构自主决策和责任担当，提高产业集中度。 指导地方加强重大项目建设风险意识，按照“谁支持，谁负责”的原则，对造成重大损失或造成重大风险的，予以通报问责。

大银行共舞，上海50强打破2015年新高

上证指数也在3400点附近寻求突破，上证50率先爆发。 昨日尾盘，工行股价大幅上涨，收涨5.89%，交易创近五年新高。

大银行手舞足蹈，推动上证50指数上涨1.54%，突破2015年牛市高峰时设定的3494.82点历史第二高峰，报2008年3月6日以来最高水平，点燃市场氛围。

接近年底，市场出现了转换的迹象。 前期涨幅较高的科技股，大型消费板块个股逐步熄火，大规模顺周期概念股，权重股上涨。 十一月份上证50指数上涨6.65%，引领重要市场指数。 业，有色金属，矿业，钢铁和银行四大行业环比上涨10%以上。

关于银行业的反弹，一些分析师认为，这与中国人民银行最近发布的2020年第三季度货币政策执行报告有关。 对于这份报告来说，市场解释的一个关键结论是，贷款利率已经稳定，银行利差也显著缓解。 中金所报告说，净利差预期开始乐观，重申“业绩反转，不反弹”的行业判断。 展望一至五个季度，机构预计上市银行业绩将逐步改善，银行股将迎来2016年至2018年一轮类似的大幅上涨。

上证50通过小熊，哪些股票贡献最多？

上证50指数是A主市指数，是唯一超越上次牛市顶部的指数，其次是沪深300指数，距离上次牛市顶部7.43。 同期上证指数和创业板指数跌幅超过30。

看似低调却透熊，上证50牛哪里去了？ 从权重股表现来看，医药，消费等行业核心资产的上涨贡献最大。

数据宝统计，50只权重股，最新价格的60%已经超过上次牛市的峰值。与2015年6月9日上证50指数收盘价相比，贵州茅台上涨693%，中国平安和招商银行两家市值超过9000亿的龙头股涨幅超过100。

市场范围内，餐饮，家电及休闲服务三大行业最新突破牛市榜首。 其中，餐饮行业指数较2015年最高点上涨166.34%，不断刷新历史新高。 同时，28个申万级产业中，有一半在牛市顶部附近仍有最新点位，媒体，纺织服装，商业贸易，建筑装饰，公用事业跌幅超过60。

市场冲刺结束，周期能强多久？

尾盘进入最后阶段，周期板块多长时间能走强？ 中信证券认为，造成这一周期板块爆发的原因之一是，过去一年周期板块利润受到疫情影响，未来复苏弹性也较高。 如果未来A股估值如果价值分化回到历史平均水平，顺周期板块的超额收益可能接近尾声；周期性板块强势的另一个逻辑在于工业价格的上涨，而后者可能不会从周期性阶段结束。 保守估计的顺周期逻辑至少可以持续到2021年第一季度末。

建议继续加强周期产品和自选消费板块周边顺周期品种配置。 循环产品继续推荐有色金属，包括铜和铝，受益于疲软的美元和全球经济的预期改善，以及需求驱动的锂；化学纤维推荐在化学部门。 可选消费，除了家电，汽车，白酒，家居，可以开始关注中期基本面开始修复酒店，景点等品种。

从各大机构发布的2021年战略展望来看，消费和技术仍是机构推动。 中金所认为，“十四五”第一年，“双循环”新发展格局初具规模，加快中国经济结构转型升级。 全年，增长可能仍然是成功的关键。

亚太股市反弹良好，多国指数创新高

全球主要市场指数在这一流行病的影响历史性下降之后，下半年总体上反弹良好。 美国三大股指刷新历史新高，纳斯达克指数今年较深交所上涨36.03%，居世界主要股指之首。

本月亚太市场爆发。 日经225指数上涨15.96%，创29年新高。 韩国综合指数上涨19.83%，创历史新高，台湾加权指数和印度SENSEX30指数本周继续创历史新高。