康美药业处罚后竟奇迹般多日涨停，无视风险投资恐有深意
不久之前，证监会对康美药业财务造假事件作出拟处罚决定的情况下，ST康美竟然连续4天涨停，不过这一奇怪现象终于在上周五以其股价上演“天地板”走势结束。资金“博傻”ST康美的行为令人不解，康美药业真的没有退市之忧吗？
1.10多亿元资金火中取栗
“有预谋、有组织，长期、系统实施财务造假行为”，证监会日前对上市公司康美药业财务造假如是“定性”，措辞严厉地指出其影响极为恶劣，后果特别严重。同时，证监会已经向涉案当事人送达事先告知书，依法拟对康美药业及马兴田等22名当事人予以行政处罚，并对6名当事人采取证券市场禁入措施。
然而离奇的是，康美药业的股票“ST康美”自8月19日连续4个交易日内触及ST股票5%的涨停限制，股价从8月16日收盘时每股3.06元上涨至8月22日收盘时3.72元。虽然ST康美8月23日开盘后不久继续封于涨停，不过当日尾盘上演“天地板”，至收盘时大跌3.49%，股价收于3.59元每股。从成交额来看，上周介入ST康美的资金已超18亿元。
10多亿元资金火中取栗的行为令市场为之一惊。按常理说，康美药业财务造假被证监会顶格处罚，且公司还面临着流动性压力与股权质押风险，股价接下来会大概率下挫，但ST康美却连续4天收于涨停。业内人士提醒，ST康美风险仍高，投资者不能一厢情愿，要避免追高买入，防止资金损失。
2.刑事追责或许已在路上
4月末，康美药业因被爆出“现金蒸发”一事被市场广泛质疑，结果“现金蒸发”被证实为财务造假。证监会向康美药业发出的《行政处罚及市场禁入事先告知书》（以下简称《告知书》）显示，2016年至2018年上半年，康美药业分别虚增营业收入89.99亿元、100.32亿元、84.84亿元，2018年年报虚增的营业收入16.13亿元。2016年至2018年上半年，康美药业分别虚增货币资金225.48亿元、299.44亿元、361.88亿元。2018年年度报告中存在虚假记载，虚增固定资产、在建工程、投资性房地产。
造假情节被查明后，证监会对康美药业等作出处罚及禁入告知。证监会依法拟对康美药业给予60万元的顶格处罚，另外对马兴田、许冬瑾给予警告，并分别处以90万元的罚款，并对相关人员实施市场禁入和罚款。
3.康美药业触碰法治红线
有分析人士认为，康美药业最终是否退市目前仍不确定，这或许给了资金炒作预期。那么，康美药业真的没有退市之忧吗？
现行的《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》（以下简称《实施办法》），对企业信披造假规定了强制退市红线，且需追溯重述上市公司历史年报。康美药业在扣除虚增利润后并未连续3年亏损。《告知书》显示，在2016年至2018年间，康美药业虚增营业利润6.56亿元、12.51亿元、1.65亿元，分别占合并利润表当期披露利润总额的16.44%、25.91%、12.11%。
不过，就目前上市公司整体发展情况而言，害群之马仍为少数。上交所日前也进行通报了近期上市公司运行情况。自今年以来，有些公司财务造假、内部公司失控、重组业绩不达标，挫伤了市场信心。对这些案件需要高度重视，严查严处。上交所表示，总的来看，这些案件还属局部偶发，要从严从快惩处，净化市场生态。同时，也要看到，上市公司绝大多数还是专注经营、讲究规范的优质企业。
