中装转2（072822）打新价值一览
中装转2，申购代码072822，原股东配售代码082822。转股价值目前为100.79元，发行规模11.6亿，AA评级。
转债信息
1.信用级别：AA
2.申购代码：072822
3.配债代码：082822
4.转股价值：100.79元，溢价率-0.78%
5.发行规模：11.6亿，规模大
6.行业对标：洪涛转债等
公司简介：
中装建设属于建筑装饰业，公司建筑装饰工程、幕墙设计及多个专业承包资质均已达国内最高等级，所获资质涵盖细分领域众多。截止2020年9月末，公司装饰施工、圆林绿化及设计业务累计已签约未完工订单金额合计100.76亿，未来中短期收入来源较有保障。
公司成立于1994年，上市时间2016年11月。目前公司市值46.03亿，有息负债27.25%，当前市盈率PE18.386，市净率PB1.398。
报告期内公司营业收入同向上升，归属上市公司股东净利润预计同比增长60~110%。
主要风险：
1、装饰施工垫资规模较大，营运资金被占用明显，相关坏账及减值损失对利润形成较大侵蚀。
2、公司面临一定的流动性压力。
3、存在一定的或有负债风险。
申购建议
所处行业具有“大行业、小企业”的特征，前百强企业的市场占有率也仅接近10%。呈现供应商比较分散、现金流差的现状，质地一般，属于建筑装饰板块，对标业内可转债，板块给予的溢价并不高，如若在上市前正股股价下跌，则可能破发，目前题材性感度一般，谨慎申购。
