起帆转债713222投资价值如何？
起帆转债评级AA-，发行规模10.000亿元，目前转股价值99.32元，转股溢价率0.69%，纯债价值81.17元。
转债信息
1、申购代码：713222，建议申购
2、评级：AA-，评级较低
3、转股价下调：（30，15，85%），较为严格
4、发行规模10亿，转债对正股总市值稀释比例为12.24%
5、5月21日收盘转股价值99.32，预估上市价在108-116元
6、正股：起帆电缆 605222
公司简介
正股是起帆电缆（605222），2020年上交所上市，主营业务是电线电缆的研发生产销售，上海地区规模最大的电线电缆生产销售企业、全国最大的布电线产品生产和销售商之一，高柔性机器人电缆、军用水密封电缆、耐寒电缆等高端特种产品达到国内领先水平，连续多年入选“中国线缆行业100强”（2020年第12名），位居电线电缆行业第一梯队。
公司2020年实现营业收入97.36亿元，同比增加27.31%;实现归母扣非净利润3.77亿元，同比增加17.4%。2021年一季报表现亮眼，实现营业收入28.53亿元，同比增加112.73%;实现归母扣非净利润1.39亿元，同比增加139.24%。
公司质地尚可;债券评级AA-，一般;转股溢价率0.69%，尚可;纯债价值81.17元，一般;下修条款较为严格;有回售保护;股价短期走势尚可。
估值分析：
按照目前数据来看，起帆电缆静态估值市盈率PE：19.9，市净率PB：2.80倍，每股净资产：7.29，净资产收益率：5%。
按照最新业绩和最新净资产收益率20.24%计算，起帆电缆静态估值市盈率PE：16.53倍，市净率PB：2.78倍，成长性估值PEG：1.58，无基金持仓。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，考虑大股东配售情况，预计溢价率11%，99.32*（1+11%）=110，所以预计每中一签可盈利100元，预计中签率5%。
综合分析：
目前起帆转债的转股价值较高，为99.32，发行量尚可
正股为起帆电缆，2021年至今走势良好，存在反弹趋势，所属板块为电气设备 -- 高低压设备 -- 线缆部件及其他，位于同行业32家的第4名
正股公司业绩方面表现不错，增长较快，当然也存在一定问题
比如应收账款，存货积压，市场竞争加剧等
总的来说，起帆这个债中规中矩，基本面一般，质地良好，小鹏预测按照当前的转股价值来看，上市价格会在110左右
