心灵折磨：您向亲戚朋友推荐哪种基金？

商场上7000余只基金，怎样选出不妨引荐给亲戚伙伴的基金陵大学概是很多搭档都面临过的题目。选基金，说毕竟即是选基金司理。采用一个“靠谱”的基金司理，不只有看培植后台、从业体验，还须要领会基金司理的投资观念和接洽本领。面临时经商场贯穿振奋变换，特出基金司理的本领圈和投本钱领论也在贯穿进化，他们的产物不妨“笃定”地持有，也“敢于”向亲朋引荐。

具有10年从业体味的长盛基金接洽部总监郭堃即是如许一位“靠谱”的基金司理，本人接洽功底深沉，本领圈又在贯穿拓展。著名学校结业到接洽员再到基金司理，从业十年来郭堃贯穿按照商场变革安排投资思绪，锻造本领圈的含金量，历经上千场调查研究、上万小时的投研兴办体味，最后产生本人特出的投资观念：

投资框架：侧重个股拉拢的建立，在创造业、耗费和TMT等行业平衡摆设，其余行业动作填补。

逾额收益根源：重要来自个股的深度跟踪和接洽，并非来自行业摆设，也不是来自仓位安排。

研值接受：接洽范围保护电力摆设、新动力、家用电器、板滞等行业，并对本人长于的大耗费、大创造范围进行深刻接洽，还精致跟踪商场变革，关心高端装置创造、新式耗费、互联网+等经济转型期兴起的新兴财产和关系公司。

势力在线：郭堃此前服务功夫最长的基金曾同时荣获2016年度“一年股票型明星基金奖”和“一年期股票型金基金奖”。Wind数据统计，截止2021年1月12日，郭堃自2020年5月27日接收长盛同盛成长优选此后服务汇报达88.45%，超过基准汇报67.87%；长盛同盛成长优选2020年终年汇报率高达87.52%。郭堃自遏制基金司理近5年来偏股型投资司理指数总汇报超过200%，达205.33%，年化汇报27.21%。

数据根源：Wind，截止2021年1月12日

从偏左侧构造到精心研究个股、着眼长久

郭堃曾任阳光财产处置股份有限公司新动力和家用电器行业领略师、创造业接洽组组长，对装置创造和新兴财产有深刻接洽。从2010年入行，郭堃首先接洽新动力和家用电器。一个属于需要端空间比拟大，须要端不宁静的行业；另一个属于需要端增长速度不是那么快，但是须要端比拟宁静的行业。以是从2015年10月发端遏制基金司理之后，郭堃对于成长和价格，没有太庄重辨别，更多保持看公司自己基础面包车型的士成长性。“不会去用成长、价格、周期等百般标签去辨别个股，更多从每一个公司独力的基础面去看。”

但是首先做投资的功夫，郭堃比拟偏差左侧构造少许商场关心度相对较低、赛道不拥堵的“陈腐”公司，蓄意经过商场认知不及的预期差去博得逾额收益。这种思绪让他在2016年博得了不俗的功绩展示，所处置基金同时荣获2016年度“一年股票型明星基金奖”和“一年期股票型金基金奖”。

2017年是郭堃投资体制变化、本领圈进阶的分水岭。这一年对他的投资框架和本领论爆发了比拟大的感化，因为处置产物的功绩展示不尽如人意，为此郭堃进行了深沉反省。他创造，伴随华夏渐渐加入存量经济期间，绝大学一年级致行业的份额都在向龙头会合，中型小型企业逆袭的机会越来越苍茫；所有A股商场的灵验性越来越高，更加是一年维度以内的短期消息，基础上都仍旧在估值展现，经过短期预期差去博得收益，难度变得越来越大。同时，投资者构造的变革带来了投资者观念的变革，包括机构化趋向越来越明显，以及限制中长久外国资本的积极介入，投资者越来越关心企业的中长久比赛力。之后郭堃的拉拢，遏制边沿变革的公司买的就很少了，也不再老想着发掘少许商场不关心的“独门股、冷门股”，更多以商场合流财产为主体，相对独到的目的动作填补。

2018年也是给郭堃带来投资推敲最深的一年。2018年，对于海内上市公司来说，表里部宏观情景都面对较大的压力，不同上市公司在面临压力时展示了悬殊的作风和本领，其背地的基础在于公司处置本领的分别。此后之后郭堃的投资接洽框架中，上市公司的处置构造以及处置本领在投资计划中所占的权重越来越高。

此刻郭堃的投资框架侧重个股拉拢的建立，在创造业、耗费和TMT等板块进行相对平衡摆设，其余行业动作填补；高仓位运作，平衡采用行业；个股采用上，则安身企业本质，优选处置完备、处置特出，而且完备重心壁垒的优质公司。

从长久看，郭堃觉得，采用更优质的、长久成长决定性更好的公司，本来对投资拉拢也是更好的保护，即使短期会伴随体例性的变革而振荡，但是当蒙受回调的功夫，这些好的公司也将率先企稳，并鄙人一轮反弹中文大学约率最先兴起。

面临时经商场振荡和风格变换，郭堃指出，中心着眼三方面来淡化振荡：开始是相对平衡的拉拢摆设；其次是在相对平衡的拉拢内里，探求估值相对更安定的板块大概种类；第三即是所采用的公司都是处置处置本领、将来的成长决定性较高的优质的财产。

长久成长为主，周期行业为辅

1月19日，郭堃带来他的开年力作——长盛上风企业精选搀和型基金（A类010885，C类010886），将经过对企业进行所有深刻的接洽，深度发掘完备比赛上风的企业进行投资。所界定的上风企业，重要是指在所处行业中范围超过、商场份额大、行业感化力强、结余本领强的“龙头企业”，以及交易振奋赶快、将来有后劲成为行业龙头的“隐形冠军”企业。

“不管是处于偏成长性的行业，保持偏周期性的行业，咱们采用出来的企业，确定是要比拟同业有更强的成长本领，大概说更好的处置程度。这种企业，不管它处于一个偏成长性的赛道上，保持偏周期性的赛道上，从长久去看城市带来比拟好的逾额收益汇报。”郭堃进一步指出，长盛上风企业精选的投资视角将放在偏长久的维度，蓄意探求到从长久看最佳的一批优质的公司。所精选出的公司，从长久来看，是处置程度和处置构造最佳，处置程度最高，在所有行业中有鲜明上风的大概鲜明比赛力的上市公司。

在投资拉拢上，长盛上风企业精选将以长久成长的行业动作主体，偏周期类的行业动作扶助填补。在精选个股时，郭堃表白中心关心两个方面：第一是关心企业的处置程度，更加是企业的进步精力与作风、企业创办人的格式和瓜分认识以及企业的妨害处置程度。第二，提防领略企业来日产生重心比赛力的因为，归结提炼出产生比赛壁垒的基础。领会到这些因为之后，本领确定这些本领大概壁垒在将来是否得以连接或复制，这一点也和接洽公司的处置层井水不犯河水。

成长性板块或仍将优于周期性板块

郭堃觉得姑且A股重要面对两个冲突：一方面是经济清醒和货币策略的博弈；另一方面是行业之间估值分裂进一步拉大。鉴于上述这两个重要冲突，从不同的功夫维度看，将有不同的应付策略。郭堃领略指出，从短期看，更承诺采用平衡摆设的策略，重要是基于偏成长性板块暂时估值较高，短期将相对减少低估值、顺周期板块的投资权重。以更长的维度看，成长性板块会有鲜明的逾额收益，成长性板块的机会比周期性板块的机会更为鲜明，但是须要更加关心成长决定性和估值安定性。

郭堃觉得，创造业投资的关系行业景气派起码贯穿到本年年中，且很有蓄意贯串终年，如工控、产业呆板人、注塑机、CNC等；同时估值上风鲜明的大金融板块，如保障、银行等也值得憧憬。在成长性板块中，郭堃开始更看好新动力，这是寰球独一重要经济体趋于结束共鸣，且财产链不妨合力协调，我国又具备一致主宰权的财产。其次看好耗费，长久贯穿性最决定的板块。结果，还不妨自下而上发掘少限制成长性与估值配合杰出的个股机会。

长盛同盛成长优选2014、2015、2016、2017、2018、2019、2020Q1、2020Q2、2020Q3功绩辨别为15.11%、0.94%、-27.60%、7.32%、-22.25%、23.23%、3.25%、15.36%、25.37%，同期功绩比拟基准辨别为19.26%、8.83%、-4.24%、10.65%、-9.62%、19.92%、-3.64%、6.21%、4.89%。数据根源：长盛同盛成长优选按期汇报，统计日期：2014 年 11 月 5 日至2020年9月30日，功绩比拟基准：沪深300指数收益率*50%+中证归纳债指数收益率*50%。

妨害提醒：本材料不动作任何法令文献。我国家基础金运作功夫较短，不能反应股票市场振奋的一切阶段。基金的过往功绩并不预见其将来展示，基金处置人处置的其余基金的功绩并不产生基金功绩展示的保护。基金处置人承诺以淳厚断定、发愤尽责的规则处置和应用基金财产，但不保护本基金确定结余，也不保护收益。基金不同于银行积聚和债券等固定收益预期的金融东西，且不同典型的基金妨害收益情景不同，投资人既大概瓜分基金投资所爆发的收益，也大概接受基金投资所带来的丢失。基金处置人指示投资者应刻意观赏《基金公约》《招募仿单》等法令文献，及时关心基金处置人出具的符合性看法，各出卖机构对于符合性的看法不用然普遍，基金处置人的符合性配合看法并不表白对基金的妨害和收益做出本质性确定大概保护。基金公约中对于基金妨害收益特性与基金妨害等第因商量成分不同而存在分别。投资者应领会基金的妨害收益情景，贯串自己投资手段、克日、投资体味及妨害接受本领经心计划并自行接受妨害，不应采信不符合法令规则诉讼要求的出卖动作及违规传播推荐介绍材料。（CIS）