光伏行情“烧”到新三板精选层首只百元股出生

精选层开市100个交易日之际，首只百元股出炉。12月21日盘中，连城数控冲高至100.67元/股，收于99.7元/股。12月22日，连城数控贯穿飞腾4.69%，收于104.38元/股，较发行价（37.89元/股）飞腾175%。

连城数控为硅棒及硅片消费摆设重心供给商，隆基股份(行情601012,诊股)系公司第第一次全国代表大会客户。领略觉得，其受商场追捧，一方面与光伏行业景气派飞腾相关，另一方面与公司转板预期相关。连城数控近期表白，正在有安置的拓展融通资金渠道，巩固资本蕴藏本领。公司不废除经过股权融通资金的办法夸大学本科钱势力。

光伏龙头供给商

连城数控是本领超过的光伏及半导体收音机行业晶体硅成长和加工摆设供给商，为光伏及半导体收音机行业客户供给高本能的单晶炉、线切摆设、磨床、硅片处置摆设和氩气接收安装等产物。

2008年，连城数控成功研制出华夏第一代完备自决常识产权的多线切方机，实行对进口摆设的代替。2010年，在推出多线切方机的基础上，公司推出用于截取单晶硅棒和多晶硅铸锭的多线割断机，并于2011年研制出高生产能力的QP20100型切片机。2013年，公司在海内初次推出金刚线切片机，2018年公司推出新式KX320MCZR直拉磁场单晶炉，成为海内为数不多的完备半导体收音机级12英寸单晶炉消费本领的厂家之一。

过程多年的贯穿研究开发和革新，连城数控仍旧深刻领会并控制晶体硅成长摆设及多线切割摆设的重要本领和工艺，截止2020年5月末，公司具有4项创造专利和38项适用新式专利，在世界范畴内竖立起本领过硬、功效赶快的杰出品牌局面。跟着公司以24英寸超大直径半导体收音机级直拉单晶炉为代表的新产物渐渐加入商场，产物构造更加充分，产物比赛力大大巩固，完全结余本领和抗妨害本领获得进一步提高。

姑且A股最热的“光伏股”非市场价值3000多亿元的权威隆基股份莫属，它是连城数控的第第一次全国代表大会客户。2017年至2019年，公司来自隆基股份的交易收入辨别为6.06亿元、8.78亿元和6.60亿元，占比辨别为69.12%、83.40%和67.84%。而来自非隆基股份客户的交易收入三年平衡值为2.53亿元。连城数控表白，受卑劣光伏单晶硅创造商场双寡头比赛格式感化，来自隆基股份的交易收入在短期内占比仍旧较高。

隆基股份是寰球单晶硅片双寡头之一，重要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研究开发、消费和出卖。截止6月尾，公司单晶硅片年生产能力约55GW，单晶组件年生产能力约25GW，且实行了对越南光伏电池和组件的采购。本年前三季度，公司实行交易收入338.32亿元，同期相比延长49.08%，归母净成本为63.57亿元，同期相比延长82.44%，扣非净成本为60.14亿元，同期相比延长76.35%

值得一提的是，连城数控与隆基股份系关系方。连城数控的实控报酬李春安定祥和钟宝申，李春安与隆基股份实控人李振国系普遍动作听，钟宝申现任隆基股份董事长。

行业景气派上行

国金证券(行情600109,诊股)表白，本年此后，寰球重要经济体当局、大型动力、装置企业、金融商场，对纯洁动力更加是光伏“认知省悟”，疫情之后的“绿色清醒”观念时髦寰球。但背地的财产本质是，光伏财产过程多年的本领超过和降低成本，仍旧精确成为寰球绝大限制地域最廉价的电源，且仍有可观的进一步降低成本空间，其新增电力之王的场所已无可迟疑。

安信证券表白，从姑且时点看，2021年光伏装机需要决定性仍旧很高。个中，海内方面重要来自2020年平价、户用以及大基地等名目。海内方面，疫情启发限制名目递延以及本钱端的进一步低沉估计将激动2021年需要赶快延长。保护对于2021年寰球光伏装机160GW的确定。

跟着光伏渐渐加入平价期间，华夏、美利坚合众国，欧洲地域纷繁加码新动力，并普及减排目的和可复活动力占比，寰球光伏新增装机希望加快上行。按照IRENA《2019年可复活动力发电本钱汇报》，2010年至2019年，寰球公用工作范围的光伏发电站加权平衡发电本钱急遽低沉82%，从2010年的0.378美元/kWh降至2019年的0.068美元/kWh，逼近化石燃料发电本钱0.066美元/kWh。IRENA猜测，2020年至2021年，寰球光伏发电本钱将辨别降至0.045美元/kWh、0.039美元/kWh，即2021年的电力本钱将比2019年再降42%。

国元证券(行情000728,诊股)觉得，海内光伏发电浸透率仍旧较低，2019年华夏光伏占比3.02%，跟寰球平衡程度3%十分，存在较大增漫空间。按照估测计算，假如我国2025年非化石动力耗费占比为20%，预期光伏在新动力发电占比将超50%，则光伏每年平均新增装机到达79-120GW。据领会，2019年，我国气源耗费占比仍旧到达15.3%，提早实行“十三五”筹备目的，“十四五”功夫非化石动力耗费占比提高到20%的趋向基础决定。

值得一提的是，李春安与高瓴本钱于12月19日签订了《股份让渡和议》，李春安拟经过和议让渡办法向高瓴本钱让渡其所持有的隆基股份2.26亿股，占总股份资本比率为6%，让渡价钱为70元/股，交易对价总数为158.4亿元。交易实行后，高瓴本钱将成为隆基股份第二大简单股东。国金证券觉得，此前高瓴本钱仍旧经过增发入股香港股市信义动力、通威股份(行情600438,诊股)，其所有构造光伏赛道的企图鲜明，估计后续仍将有关系财产链投资。

存在转板上市预期

连城数控在近期接收机构调查研究时坦言，公司将出色关心世界股转公司、上海证券交易所、老友地方转板方面包车型的士简直实行规则及关系典型文献的颁布发达情景，将来公司将贯串自己的本质情景并比较转板实行细目规则的简直诉讼要求，酌情商量能否正式请求转板。但暂时尚未筹备相关转板的任何事变。

11月27日起，沪深两市辨别就转板上市方法公然包括看法。世界股转公司表白，这表示着新三板挂牌公司转板上市的简直实行路途仍旧精确，标记着转板上市处事即将步入本质操纵阶段，将积极做好挂牌公司转板上市落地处事。

广证恒生新三板接洽觉得，转板上市方法打通了精选层企业的飞腾通道，由此联通了精选层及创业板、科创板的估值体制。长久看，希望吸引更多的投资者及中介机构关心精选层商场。商量到转板企业估计市场价值参考精选层交易产生的市场价值，转板企业的估值将向A股同类企业邻近。在估值体制联通的后台下，短期未能转板的优质企业也希望博得合理估值。新三板企业的质量存在分别，精选层商场不同个股间估值及震动性的分裂或连接。

从投资角度看，广证恒生新三板接洽表白，构造化将是精选层行情的要害特性。短期需关心商场振荡带来的妨害；长久看，限制完备转板后劲的企业一旦实行转板，将爆发“估值+成长”的双重收益。而精选层商场功效贯穿优化后，贯穿成长的优质企业即使不转板，也希望博得杰出震动性并被合理订价。

鉴于以上成分，精选层投资拉拢的建立可按照两个思绪。一是找到完备贯穿延长后劲，希望品味转板“头啖汤”，且将来在A股商场上仍完备比拟上风的企业。二是找到完备贯穿延长后劲，因商场策略题目短期内不直接收益于转板，但在精选层商场功效优化的预期下，因相对A股企业完备比拟上风而遭到机构关心，进而能被合理订价的企业。在“优当选优”的基础上，兼顾转板大概性及估值合理性动静安排资本摆设。