今年买基金不如买股票！冠军之战开始了：前10名基金至少赚了100%，竞争太激烈了！

中国基金报记者张燕北

2020年还有两个多星期，公募基金年终排名战将进入最后阶段。今年以来，股票型基金的盈利效果明显，平均收益率超过30%，超过许多主流指标。

具体来说，截至12月11日，10款产品年收益率翻倍(每股合并统计)，16款产品收益率在90%-100%之间。业绩排名竞争异常激烈。

过去一周，前两者的收益率差距从12个百分点缩小到不到1个百分点；排名第三和第四的两只基金也在奋力追赶，与排名第一的基金差距也在缩短。接下来的14个交易日，尴尬股的表现成为公募基金年度排名战的重要决定性因素。

部分股票基金赢得上证综指

数据显示，截至12月11日，上证综指上涨9.74%，深成指上涨29.95%，沪深300指数和沪深500指数分别上涨19.36%和17.88%。

相比之下，公募基金的表现要好于主流指数。今年以来，各类股票型基金在普通股票型基金、部分股票型混合基金、平衡型混合基金、部分债务型混合基金、灵活配置基金四大类方面的平均收益都超过了上述四项指标。

表现最好的是最低仓位80%的普通股票型基金，相对于其他类型的基金有一定的超额收益，说明公募基金在选股上有明显优势。数据显示，此类基金年均收益率达到41.43%，超过同期上证指数、深证成指、沪深300、沪深500、中小板指数、科创50指数的涨幅。

持仓量最低的60%的部分股票混合基金获得了36.62%的整体收益率。此外，活跃股票基金和股票基金也分别实现了32.39%和30.82%的回报率。

10只股票型基金收益率超过100%

今年以来，10只股票型基金实现了100%以上的年度业绩回报。

Wind数据显示，截至12月11日，广发高端制造业A、农行汇力产业4.0、农行汇力新能源主题、农行汇力研究精选、工银瑞信中小成长型、诺德价值优势、工银战略新兴产业A、诺德周期战略、工银瑞信信息产业、工银瑞信战略转型主题等10只活跃股权基金收益率均超过100%。

这几只基金年内表现相差不大，排名第一的广发高端制造A和排名第十的工银瑞信战略转型主题相差23.34个百分点。排名第二的119.78%和排名第九的工银瑞信信息产业相差19.07个百分点。

在年内业绩翻倍的10只基金中，同一基金公司的很多产品都是由一个基金经理管理或参与，这些基金大多持有相同的股票。

比如中国农业银行汇力基金的三个产品，就是赵薇管理的。第三季度报告显示，刘颖、振华科技、同威、龙基、延锋锂业这三只基金的尴尬股有7只是一样的。鱼台来、新竹帮；罗时丰执掌诺德的价值优势和诺德的周期策略，杜洋参与管理工银瑞信基金旗下三个产品中的两个，均有职位重叠。

争夺冠军基地的战斗非常激烈

过去两周，上证综指在创下今年新高后进入回调。市场热点相对分散，个股跌宕起伏，活跃的股票型基金业绩也波动较大，冠军保险易手。

截至12月4日，孙迪、郑成然管理的广发高端制造股票A今年收益率125.66%，排名第一；赵毅管理的农行实业4.0以113.9%的收益率排名第二。前一个月左右，广发高端制造业股票A已经领先农行行业4.0约10个百分点。

同样由赵毅管理的中国农业银行汇理新能源主题以110.71%的净增长率排名第三，他管理的另一款产品中国农业银行汇理研究精选以109.54%的收益率排名第四。

上周三，年度回报r

与此同时，中国农业银行汇理新能源主题也上涨至120.11%，与广发高端制造业股票A的差距从12月4日的15个百分点收窄至3个百分点，也形成了对当前冠军基金的追捧。

但第二天，前两只基金的差距再次拉大至2.4个百分点。截至周五收盘，前者年收益率为123.68%，后者年收益率为119.78%，相差近4个百分点。中国农业银行惠利新能源主题、中国农业银行惠利研究精选、广发高端制造业股票A三四名产品的差距分别为5.9个百分点和11.3个百分点。

年终排名决战尴尬股

基金年终排名进入关键时刻，尴尬股的表现很重要。目前主导基金多为新能源、光伏等行业主题基金，取代上半年的“八平”医疗主题基金。

截至第三季度末，广发高端制造在龙基股份、金朗科技、同伟股份、阳光动力等新能源板块股票中持有较重头寸。

农行行业4.0十大尴尬股包括宁德时报、同伟股份、龙基股份、赣丰锂业、新竹帮等新能源产业链相关股票。

赵毅表示，“在消费者需求还不明朗的情况下，光伏是企业业务，从一年以上的维度来看，需求会更确定，所以光伏行业积极逆势。5月欧美复工，市场需求立即回升，市场开始强劲反弹，整个新能源行业呈现出超过预期的回报，这也是今年投资收益优异的原因之一。”

郑成然表示：“今年，我们主要抓住了光伏、军工和电子行业的机遇。在第二季度左右，我们专注于提高光伏电池的比例。”

前两只基金虽然抓住了光伏板块的机会，但基金经理的操作风格却大相径庭。很明显广发高端制造主动调整仓位。第三季度，十大尴尬股更换了八家，只保留了阳光能源和同伟股份，宁德时报和龙基股份的领先地位有所降低。

农行汇理实业4.0不一样。第三季度，基金十大重仓只更换了科达里和金山办，换成了新泉股份和天赐物资。此外，农行汇力基金旗下另外两个前十的基金在新能源汽车和光伏行业也有重仓。

最近广发做了高端制造或者调整了位置。从12月7日基金净值可以看出，预估涨幅超过1个百分点，实际净值下跌0.65%。

华南一位公共投资主管表示：今年以来业绩领先的基金可分为两类，一类集中布局强势行业及细分赛道，如广发和农银汇理基金的产品。

“另一类的行业配置较为分散，对新能源车产业、消费、医药等多个景气度较高的板块均有布局，如诺德基金旗下产品重仓贵州茅台、泸州老窖等消费股，同时重仓隆基股份、阳光电源等光伏股，以及医疗器械公司欧普康氏。”他进一步说道。

此外，工银中小盘基金的前十大重仓股为，阳光电源、春风动力、恩捷股份、新宙邦、赣锋锂业、九洲药业、晶澳科技、康龙化成、隆基股份和林洋能源。

基金经理黄安乐透露，三季度在中小盘领域增持了部分高景气板块，主要包括光伏产业链、新能源汽车产业链、医药中的CDMO 板块；另外，在三季度后半段，持续买入了调整幅度较大的疫苗板块的个股。

绩优基金经理透露配置方向

赵诣表示，之前“消费+科技”的成长股与“周期+金融”的价值股的估值差和涨幅差距较大，随着经济增速预期转好，市场将出现一个再平衡的过程。“我的配置方向不会出现特别大的变化，仍然是立足于产业趋势和公司发展，选择具有竞争力的优质龙头企业，获取业绩稳定、持续增长所带来的回报，不会过多地去追逐市场风格的变化。”

赵诣强调关注有增量的方向，一是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；另一个是国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体、北斗为主的高端制造业。组合配置上，仍然以5G产业链、新能源、高端制造为主。

郑澄然认为，明年市场有两条主线，顺着主线可以找到机会，一是经济复苏，二是“十四五”规划开局，科技、制造业转型升级的高端制造等值得关注。

孙迪认为，明年特别是上半年，全球经济同步复苏是较为确定的事情，盈利可能是市场主要向上的驱动因素，相对看好供需结构改善、盈利趋势向上的顺周期和高景气度的方向，包括金融、化工、可选消费、新能源、军工等。对于今年涨幅较大、估值在历史较高分位数的消费、医药、科技等板块，如果估值在近期能够得到较好的消化，明年可能继续会有不错的机会。

罗世锋称，仍然看好餐饮产业链、医疗保健、光伏产业链、新能源汽车等细分领域。主要还是基于我们对于产业链的紧密跟踪以及对于产业和龙头企业发展趋势的判断。

“我们认为这些细分领域仍然处于高景气度状态，从中长期角度来看具备较高的投资价值，很大概率可以持续的为投资者带来超额收益。”他说道。

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编辑：舰长